黃金價(jià)格升至逾兩周高點(diǎn)，并從多種因素中獲得支持。
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂和主要的央行降息前景提振金價(jià)。
美國(guó)債券收益率上升支撐了美元，并在美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告公布前打壓金價(jià)。
周三，銀價(jià)連續(xù)第三天延續(xù)周內(nèi)升勢(shì)，并于亞洲時(shí)段攀升至兩周半高位。大宗商品目前有望延續(xù)動(dòng)能，突破 2,700 美元大關(guān)，并繼續(xù)受到多種因素的良好支持。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)惡化和中東緊張局勢(shì)帶來(lái)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)唐納德-特朗普關(guān)稅計(jì)劃的擔(dān)憂，持續(xù)助推避險(xiǎn)需求。除此之外，主要央行降息預(yù)期也為零收益資產(chǎn)金價(jià)提供進(jìn)一步支撐。
盡管如此，美元（USD）近期走高至周二觸及近一周高位，抑制了以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格的進(jìn)一步漲勢(shì)。此外，在今天晚些時(shí)候發(fā)布美國(guó)消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)之前，多頭選擇減輕押注，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)決策者下周的決策提供指導(dǎo)。這因此又會(huì)影響美元走勢(shì)，為金價(jià)提供新的動(dòng)力。同時(shí)，基本面環(huán)境表明，黃金/美元上行阻力最小。
巴沙爾-阿薩德（Bashar al-Assad）總統(tǒng)的政權(quán)于上周末垮臺(tái)后，以色列對(duì)敘利亞各地的軍事目標(biāo)發(fā)動(dòng)了空襲，并在非軍事緩沖區(qū)外部署了地面部隊(duì)，這是 50 年來(lái)的第一次。烏克蘭總統(tǒng)沃洛德梅爾-澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）發(fā)布命令，要求增加為各旅裝備新型無(wú)人機(jī)的資金，并提出了在烏克蘭加入北約軍事聯(lián)盟之前部署外國(guó)軍隊(duì)的想法。美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)唐納德-特朗普承諾將對(duì)美國(guó)的三大貿(mào)易伙伴墨西哥、加拿大和中國(guó)征收巨額關(guān)稅，還威脅要對(duì)所謂的“金磚國(guó)家”征收 100%的關(guān)稅。預(yù)計(jì)加拿大央行將在今天晚些時(shí)候降息，而歐洲央行和瑞士央行也可能在周四跟進(jìn)，這應(yīng)該會(huì)繼續(xù)提振零收益資產(chǎn)金價(jià)。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，目前市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)在 12 月政策會(huì)議上將借貸成本降低 25 個(gè)基點(diǎn)的概率超過(guò) 85%。然而，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的幾位有影響力的美聯(lián)儲(chǔ)官員 最近發(fā)表的鷹派言論表明，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在降息問(wèn)題上采取更加謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)欠鴿派的預(yù)期提振美債收益率周二連續(xù)第二天收高，并且美元升至四日高位，盡管幾乎沒(méi)有打壓金價(jià)看漲前景。市場(chǎng)焦點(diǎn)仍然集中在至關(guān)重要的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）報(bào)告上，該報(bào)告可能會(huì)提供有關(guān)美國(guó)利率前景的線索，并為零收益資產(chǎn)金價(jià)提供新動(dòng)力。預(yù)計(jì) 11 月份美國(guó)總體消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)將增長(zhǎng) 0.3%，年率增長(zhǎng) 2.7%。同時(shí)，核心通脹（不包括食品和能源價(jià)格）預(yù)計(jì)將保持不變，年率為 3.3%。
從技術(shù)角度看，本周金價(jià)突破口2650-2655 美元阻力區(qū)并隨之上揚(yáng)，有利于多頭。此外，日?qǐng)D震蕩指標(biāo)也在不斷上漲，目前還遠(yuǎn)未進(jìn)入超買區(qū)域。這因此又驗(yàn)證了黃金價(jià)格的近期積極前景，并支持在上述阻力突破點(diǎn)附近出現(xiàn)一些逢跌做多的前景。這應(yīng)有助于限制黃金/美元在2630美元附近的下行空間，跌破該區(qū)域后，金價(jià)可能會(huì)下跌至2600美元整數(shù)關(guān)。
上行方面，如果持續(xù)突破 2,700 美元整數(shù)位，則可能進(jìn)一步延伸上漲至 2,720-2,722 美元關(guān)口。然后是 2,735 美元附近的阻力位，如果突破該阻力位，則表明近期從 10 月份觸及的歷史高點(diǎn)以來(lái)的整理下跌已經(jīng)結(jié)束，偏向于看漲者。屆時(shí)，金價(jià)可能會(huì)漲至 2,758-2,760 美元關(guān)口，進(jìn)而依次走強(qiáng)至 2,770-2,772 美元區(qū)域和歷史高位 2,790 美元區(qū)域。
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因?yàn)辄S金被廣泛用作價(jià)值儲(chǔ)存和交流媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，這意味著在動(dòng)蕩時(shí)期，黃金被視為一種良好的投資。由于黃金不依賴于任何特定的發(fā)行機(jī)構(gòu)或政府，因此也被普遍視為對(duì)沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動(dòng)蕩時(shí)期支持本幣，央行傾向于將儲(chǔ)備多樣化并購(gòu)買黃金，以提高經(jīng)濟(jì)和貨幣的可衡量強(qiáng)度。大規(guī)模黃金儲(chǔ)備可以成為一個(gè)國(guó)家償付能力的信任來(lái)源。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2022 年各國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備增加了 1136 噸，相當(dāng)約 700 億美元。這是有記錄以來(lái)最高的年度購(gòu)買量。中國(guó)、印度和土耳其等新興經(jīng)濟(jì)體的中央銀行正在迅速增加黃金儲(chǔ)備。
黃金與美元、美國(guó)國(guó)債呈反向關(guān)系，黃金、美元和美國(guó)國(guó)債都是主要的儲(chǔ)備和避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)美元貶值時(shí)，黃金往往會(huì)上漲，使投資者和中央銀行能夠在動(dòng)蕩時(shí)期分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。黃金還與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)成反比。股市上漲往往會(huì)打壓黃金價(jià)格，而風(fēng)險(xiǎn)較大市場(chǎng)出現(xiàn)拋售后往往有利于黃金。
黃金價(jià)格會(huì)受多種因素影響。地緣政治不穩(wěn)定或市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)深度衰退，都會(huì)因黃金的避險(xiǎn)地位而使金價(jià)價(jià)格迅速攀升。作為一種零收益資產(chǎn)，黃金往往會(huì)隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會(huì)拖累黃金。不過(guò)，由于黃金是以美元（XAU/USD）計(jì)價(jià)的，因此黃金大多數(shù)走勢(shì)取決于美元表現(xiàn)。強(qiáng)勢(shì)美元傾向于打壓黃金價(jià)格，而弱勢(shì)美元?jiǎng)t可能推升黃金價(jià)格。