周五，因非農(nóng)暗示美聯(lián)儲將繼續(xù)暫停降息，以及特朗普表示本周將宣布對許多國家征收對等關(guān)稅，截至目前，美元報價108.28。
美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得14.3萬人，創(chuàng)去年10月以來新低，失業(yè)率錄得4.0%,為去年5月以來新低，均低于預期。
特朗普今日凌晨最新表態(tài)：將在周一宣布對所有進入美國的鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅。將在周二或周三宣布對等關(guān)稅。致力于購買并擁有加沙，中東國家將在與我對話后接收巴勒斯坦人。
美法官暫時阻止政府效率部訪問財政部支付系統(tǒng)，暫不限制其訪問勞工部數(shù)據(jù)。
馬斯克支持羅恩·保羅領(lǐng)導美聯(lián)儲審計工作。
白宮管理和預算辦公室主任暫停了美國消費者金融保護局的所有活動。
據(jù)英國每日電訊報：在特朗普發(fā)出威脅后，北約國家討論向格陵蘭島派兵。
以色列將于11日召開安全內(nèi)閣會議，討論?；饏f(xié)議二階段相關(guān)事宜。
澤連斯基宣布在美歐為烏提供安全保障前提下愿與俄進行談判。
歐洲央行管委Vujcic:美國的關(guān)稅不會立即引發(fā)50個基點的降息。
德國總理稱可迅速對美國潛在的關(guān)稅作出應對。
黃金在周一開盤之后從近期低位反彈，交投于2865美元附近。隨著貿(mào)易緊張局勢升級，投資者們紛紛尋求避險資產(chǎn)的庇護，金價也因此水漲船高。
特朗普在上周五（美國時間）表示，計劃在本周一和周二對許多國家宣布征收對等關(guān)稅，并且將會立刻生效。這對于黃金而言無疑是利好消息，我認為投資者會持續(xù)關(guān)注全球貿(mào)易戰(zhàn)展開的可能。HighRidgeFutures金屬交易主管DavidMeger表示：“特朗普關(guān)稅政策的不確定性仍然是黃金市場關(guān)注的焦點之一?！?/p>
此外，上周公布的數(shù)據(jù)顯示，中國央行連續(xù)第三個月增加黃金儲備，這也是金價在上周上漲的原因之一。彭博的經(jīng)濟學家DavidQu認為，在全球地緣政治不確定性持續(xù)上升的背景之下，中國央行可能會長期增持黃金，繼續(xù)使其外匯儲備多樣化。
另一方面，上周五公布的美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示其勞動力市場依然強勁，可能會成為美聯(lián)儲短期內(nèi)繼續(xù)暫停降息的理由。現(xiàn)在利率市場認為美聯(lián)儲在年內(nèi)可能僅有1次降息的空間，有望提振美元并給以美元計價的大宗商品施加下行壓力。
我們從過去一周的市場狂潮中得出了三個關(guān)鍵結(jié)論。
首先，近期反反復復的新聞并未改變我們的觀點，即關(guān)稅即將到來，并且這將對美元匯率產(chǎn)生重大影響。事實上，我們的經(jīng)濟學家現(xiàn)在預計，實際關(guān)稅稅率的上升幅度將超過此前的預期，盡管不會達到一周前威脅的最高水平。作為一個簡單的衡量指標，以實際關(guān)稅稅率為標準，我們的經(jīng)濟學家此前預計新的關(guān)稅措施的影響將是第一次貿(mào)易戰(zhàn)的兩倍，而我們現(xiàn)在的基準預測是其影響將等于第一次貿(mào)易戰(zhàn)的三倍。值得注意的是，我們認為當前討論的關(guān)稅有兩種類型：一種主要是作為談判杠桿，以獲取讓步，這些并未納入我們的基準預測；另一種則是旨在解決經(jīng)濟問題，例如增加某些產(chǎn)品的國內(nèi)生產(chǎn)和縮小貿(mào)易逆差。我們預計后一類關(guān)稅較有可能推出。
其次，外匯市場明顯對未來雙向關(guān)稅風險作出了強烈反應。幾周前，投資者還在討論關(guān)稅是否已經(jīng)被“計入”外匯價格，以及美元是否能像2018-2019年那樣因關(guān)稅而表現(xiàn)優(yōu)異；雖然市場似乎只認為這些關(guān)稅被長期執(zhí)行的概率較低，但在上周末的新聞刺激下，美元整體上漲約1.2%。過去兩周內(nèi)，我們已經(jīng)有多個研究表明，匯率與關(guān)稅預期的變化有著清晰的映射關(guān)系——關(guān)稅預期上升時，美元整體走強，歐元走弱，而日元則略微成為避險首選。這一切都與上一次貿(mào)易戰(zhàn)的反應類似，盡管此次利率和股市的反應比上次更為微妙。然而，盡管關(guān)稅仍存在變數(shù)，包括正在進行的談判、芬太尼問題的關(guān)注，以及假期后運輸時間導致更高的關(guān)稅稅率需要幾周時間才能完全生效，我們認為人民幣對預期關(guān)稅的反應風險略有降低。此外，市場對關(guān)稅新聞的反復調(diào)整可能會導致最初的市場波動幅度逐步減弱。但總體來看，市場走勢表明，如果關(guān)稅真正實施，美元仍能跑贏，而外匯市場應該是跨資產(chǎn)投資者對沖此類風險的首選工具。
最后，強勁的非農(nóng)就業(yè)報告表明，美國經(jīng)濟表現(xiàn)仍在為美元提供支撐。盡管我們?nèi)匀幻芮嘘P(guān)注由于關(guān)稅未能落地以及全球經(jīng)濟表現(xiàn)更趨平衡所帶來的預測風險，但至少目前，美國經(jīng)濟仍然非常強勁，而最近幾個月美元的強勢更多可以歸因于宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)的變化，而非關(guān)稅預期。
周一開盤后，日元承壓推動美日從低位反彈，突破了152關(guān)口，主要是受到了特朗普的關(guān)稅威脅影響，引發(fā)市場對日本成為下一個加征關(guān)稅目標的擔憂，疊加美元溫和走強形成共振。此外，上周五強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)強化了特朗普政策或推升通脹、制約美聯(lián)儲降息空間的邏輯，為美元上漲提供支撐。
不過市場普遍預期日本央行年內(nèi)將再次加息，推動日債收益率持續(xù)上行，縮小與主要央行利差，限制低息日元下行空間。但需警惕美日確認筑底前，日元可能會承受持續(xù)性的拋壓。
從技術(shù)面來看，日線級別的14日RSI雖處于看跌區(qū)間，但仍未進入超賣區(qū)，疊加上周跌破了100日與200日均線交匯的關(guān)鍵支撐152.50,強化了看跌的前景，任何反彈或許都將在該水平附近受阻，但若意外突破153則有可能會引發(fā)空頭回補，推動美日進一步上漲。下行方面，關(guān)鍵支撐留意日內(nèi)低點151.25附近的支撐，失守則下看12月10日低點附近151.00的支撐。持續(xù)下破可能會測試150.50,最終可能會跌至整數(shù)關(guān)口150。在極端的情況下，甚至有跌至149.60支撐的可能，創(chuàng)下挑戰(zhàn)149.00至148.65的條件。
今日上午公布的日本12月未季調(diào)經(jīng)常帳引起市場關(guān)注，盈余從前一個月的3.3525萬億日元大幅下降至1.0773萬億日元。交易員將經(jīng)常賬戶趨勢視為領(lǐng)先經(jīng)濟指標，反映日本的貿(mào)易狀況。經(jīng)常賬戶盈余收窄表明貿(mào)易條件惡化，即日本進口超過出口，導致日元相對于美元的需求整體減少。推動美日匯價從低位反彈至152.00之上，并且反彈勢頭似乎有進一步延續(xù)的可能。
通常而言，這種情況或許會挑戰(zhàn)日本央行進一步加息的計劃，因為這可能反映出更廣泛的經(jīng)濟困境。日本央行的一把手和二把手近期表示，如果經(jīng)濟發(fā)展和物價繼續(xù)符合央行預期，可能會在次加息。盡管交易員將經(jīng)常帳視為經(jīng)濟狀況的晴雨表，但是最近的工資增長數(shù)據(jù)仍然支持日本央行進一步加息的計劃。只是美國關(guān)稅政策的不確定性給這一計劃增添了些許陰霾。
美國方面，消費者通脹預期在美國1月CPI公布之前或備受矚目。經(jīng)濟學家預期，消費者通脹預期將在1月上調(diào)至3.1%。這可能會影響到短期內(nèi)的消費支出計劃，需要注意的是，更高的通脹預期可能導致短期內(nèi)支出增加，從而可能引發(fā)需求驅(qū)動的通脹。消費和通脹壓力的上升可能會推遲美聯(lián)儲的降息，導致美元的需求上漲。
而這也可能會推動美日突破200日指數(shù)移動平均線(EMA)的阻力。但若意外下降，則有可能會推動美日重新回落，跌向50日EMA,釋放出潛在的看跌信號。