因特朗普表示木材關稅可能于4月2日左右宣布，再度提振了避險情緒，現(xiàn)貨黃金觸及2954.93美元，創(chuàng)下今年第十個新高，但在美國財長貝森特表示沒有重新評估黃金儲備價值的想法后，黃金開始回落，截至目前，黃金報價2939.20。
美聯(lián)儲博斯蒂克：仍預計今年將有兩次降息，但存在很大的不確定性；
美聯(lián)儲古爾斯比：PCE數(shù)據(jù)不太可能像CPI數(shù)據(jù)那樣令人警惕。如果關稅導致通脹走高，美聯(lián)儲將對此進行考慮；
美聯(lián)儲庫格勒：預計1月份PCE通脹率為2.4%,核心PCE通脹率為2.6%;距離2%的目標還有一定差距。
美國至2月15日當周初請失業(yè)金人數(shù)略高于預期，錄得21.9萬人，高于預期的21.5萬人，前值由21.3萬人修正為21.4萬人。
美國總統(tǒng)特朗普：木材關稅可能于4月2日左右宣布。
美國財長貝森特：美聯(lián)儲9月份的降息幅度過大；沒有重新評估主權財富基金中的黃金儲備的計劃；如果需要，將取消對俄羅斯的制裁。
現(xiàn)貨黃金在周四延續(xù)了周內(nèi)的漲勢，創(chuàng)下2955美元的歷史新高，但是我認為其上行動能有所放緩。黃金在周四的價格走勢與周三類似，日內(nèi)的波動區(qū)間有所收窄，盡管在過去的三個交易日內(nèi)，黃金的波段高點和低點都在不斷抬升，但周四最終收于看漲三角形上沿阻力之下，與周三的表現(xiàn)一致，呈現(xiàn)相對弱勢。
值得注意的是，在黃金突破看漲三角形形態(tài)之后的第二天，市場仍缺乏多頭積極入場的跡象，目前這一看漲形態(tài)面臨著失效的風險。我認為若黃金出現(xiàn)回調(diào)，周四的低點2924美元有望構成支撐。若更進一步跌破2919美元將觸發(fā)新的看跌信號。由于形態(tài)下邊界呈動態(tài)變化，支撐區(qū)可關注上周四低點2900美元至本周二低點2892美元這一區(qū)間。
特別需要關注的是，若價格跌破2892美元將顯著增加看漲三角旗形態(tài)突破失敗的概率。這種情況下，金價可能進一步下探至旗形底部。其他關鍵潛在支撐位包括旗形底部2864美元，以及與之相鄰的重要趨勢指標——位于2854美元并持續(xù)上行的20日均線。值得留意的是，自1月7日重新站穩(wěn)該均線以來，其支撐有效性尚未經(jīng)過測試，深度回調(diào)時該均線被測試的概率較高。更下方則存在由前趨勢高點轉化的潛在支撐區(qū)域2790美元。
上行方面，下一關鍵目標位為2961美元，隨后阻力位依次看2982美元和3012美元。鑒于本周僅剩最后一個交易日，黃金在本周交易區(qū)間內(nèi)的收盤位置或?qū)⑼嘎冻鱿轮茏邉莸闹匾€索。
周四，現(xiàn)貨黃金將歷史高位刷新至2954美元之后受到市場獲利了結需求的影響，快速下挫，最終收于2939美元附近。但貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)風險高企，美元和美債收益率下行，這“三駕馬車”可能會幫助黃金維持高位震蕩格局。
近期美聯(lián)儲官員們的表態(tài)顯露政策有分歧，美聯(lián)儲博斯蒂克認為年內(nèi)仍有兩次降息的空間，只要通脹不出現(xiàn)二次飆升的情況；圣路易斯聯(lián)儲主席穆賽勒姆則警告稱，通脹有可能會長期保持在美聯(lián)儲所期望的2%目標之上；芝加哥聯(lián)儲古爾斯比則認為，在地緣政治風險加劇前，通脹回落趨勢原本穩(wěn)固。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，美國初請失業(yè)金人數(shù)低于預期，顯示就業(yè)市場仍具韌性。投資者正聚焦即將公布的標普全球PMI初值，以研判經(jīng)濟韌性對貨幣政策的影響。
從技術面來看，隔夜金價未能收于2950美元之上，雖然總體上行趨勢沒有變化，但是RSI脫離了超買區(qū)動能顯示過度擴張，空頭或許正在積聚力量等待給多頭“致命一擊”。若預測的變化成真，首個支撐見于2月14日的低點2877美元。若跌破，可能下探2864美元支撐位；反之若能站穩(wěn)2954美元，則3000美元大關將成為下一目標。
現(xiàn)貨黃金于周四再度刷新歷史紀錄，我們不否認黃金持續(xù)上漲的潛力，3000美元大關無疑是囊中之物。但是近期的價格走勢表明市場動能顯露疲態(tài)，短期獲利了結的風險加劇，金價沖擊3000美元大關的時機或許要到今年第二季度，投資者應該保持充足的耐心。
當前美聯(lián)儲的貨幣政策對于金價變化而言仍作為關鍵變量。近期公布的1月會議紀要顯示，面對持續(xù)的通脹壓力，美聯(lián)儲決定暫緩降息步伐。市場普遍預計今年首降的時機或推遲至7月份。但是有分析稱，美元走勢以及對美聯(lián)儲貨幣政策變化的預期，給黃金帶來的影響已經(jīng)退居次要因素，地緣政治風險與特朗普政府的關稅政策才是主要驅(qū)動力。近期有數(shù)據(jù)顯示，大量實物金銀正涌入紐約金庫，銀行與投資者通過囤積貴金屬對沖潛在關稅風險，此舉導致倫敦場外市場流動性顯著收縮，在低流動性環(huán)境中形成短期看漲動能。
不過實物黃金的消費端隱憂逐漸浮現(xiàn)。美國作為全球第三大珠寶市場，盡管去年四季度黃金首飾銷量同比僅下降4%，好于市場預期，但結構性風險正在累積。就業(yè)市場韌性支撐節(jié)日剛需消費，但婚禮數(shù)量持續(xù)減少將導致全年黃金首飾需求承壓，預計2024年總需求量或較2021年峰值下降13%，甚至低于2019年水平。
盡管美元和收益率走高，且看好俄烏和平前景，但黃金的堅挺實力（今年迄今上漲12%）超出了我們的預期（2025年均價為2939美元/盎司）。我們維持2025年底黃金價格3080美元/盎司的預測，但承認上行風險明顯。預計幾個因素繼續(xù)支撐黃金走強。圍繞美國金屬關稅和潛在報復措施的不確定性增加，避險需求增加。央行購買仍然是關鍵支撐，購買速度仍是2022年前的兩倍。亞洲的投資需求強勁，印度和中國推出新的ETF，以及中國允許保險公司投資黃金，推動了這一需求。這一發(fā)展可能會釋放全球最大黃金消費市場中大量機構需求。