石油輸出國組織+(OPEC+)已決定將石油增產(chǎn)推遲到 4 月份，延長目前各成員國的減產(chǎn)時間。這一旨在穩(wěn)定石油價格的舉措可能無法達(dá)到預(yù)期效果。通過限制供應(yīng)，"石油輸出國組織+"有可能將市場份額拱手讓給非 "石油輸出國組織 "的生產(chǎn)國，尤其是美國的生產(chǎn)國。

通常被視為行業(yè)健康和活躍程度晴雨表的美國石油鉆井平臺數(shù)量上周增加了 5 個，總數(shù)達(dá)到 482 個，表明了這一轉(zhuǎn)變。與此同時，美國原油產(chǎn)量飆升至 1,351.3 萬桶/日，創(chuàng)歷史新高，凸顯了非石油輸出國組織(OPEC)不斷增加的產(chǎn)出能力以及全球石油市場的復(fù)雜動態(tài)。

主要由沙特阿拉伯領(lǐng)導(dǎo)的石油輸出國組織(OPEC+)已將減產(chǎn)持續(xù)到2023年，以支撐油價。盡管做出了這些努力，但布倫特原油價格已從 4 月份的峰值下跌超過 12%，由于全球需求疲軟，促使卡特爾今年兩次推遲增產(chǎn)。

展望 2025 年，石油需求增長預(yù)計將跌破 100 萬桶/日，主要原因是中國需求下降和全球經(jīng)濟(jì)增長放緩。

使石油輸出國組織(OPEC+)面臨的挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻的是，非石油輸出國組織國家，尤其是美國，加劇了競爭。美國石油生產(chǎn)商不斷創(chuàng)下產(chǎn)量紀(jì)錄，2024 年的月產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高。非歐佩克產(chǎn)油國的這種增產(chǎn)正在占據(jù)大量市場份額，削弱了 "石油輸出國組織+"控制供應(yīng)、穩(wěn)定或提高全球石油價格的努力。

石油輸出國組織(OPEC+)的內(nèi)部動態(tài)使該卡特爾穩(wěn)定石油價格的努力進(jìn)一步復(fù)雜化。由于油價長期走低使國家預(yù)算緊張，一些成員國偏離了商定的生產(chǎn)配額。由于需要解決財政赤字問題，這種超額生產(chǎn)破壞了維持全球石油供應(yīng)控制所需的集體紀(jì)律，進(jìn)而破壞了對價格的控制。

全球石油需求動態(tài)正受到密切關(guān)注，特別是考慮到石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部的持續(xù)壓力。這種情況與世界經(jīng)濟(jì)衰退期間出現(xiàn)的典型情況明顯不同。其中一個重要因素是中國，中國的石油需求增長在中短期內(nèi)似乎不會得到緩解。盡管經(jīng)濟(jì)有可能復(fù)蘇，但中國的增長率不可能很快再超過 5%。此外，電池電動汽車（BEV）和插電式混合動力電動汽車（PHEV）的銷量持續(xù)保持高水平，在過去五個月中已超過 50%，預(yù)計到 2026 年，中國的石油需求將大幅減少--無論 GDP 增長多少。

幾年前，中國拉動了全球石油需求增長的 70%，而現(xiàn)在，這一數(shù)字已驟降至僅 10%-15%。這些 BEV 銷量的影響是累積性和爆發(fā)性的，表明全球能源消費模式將發(fā)生巨變。

石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部的凝聚力可能會受到進(jìn)一步考驗，因為成員國正在努力解決一個戰(zhàn)略難題：提高產(chǎn)能以獲得更多配額可能會導(dǎo)致 "囚徒困境"，即并非所有成員國都能同時取得成功。這可能會促使一些成員國退出石油輸出國組織(OPEC)。沙特阿拉伯為了維持秩序和紀(jì)律，可能會威脅大幅提高產(chǎn)量，以保持成員國的一致。然而，在這種不斷變化的背景下，這種戰(zhàn)略的有效性仍有待觀察。

如果石油輸出國組織(OPEC)在這些壓力下四分五裂，其影響可能是廣泛的。值得注意的是，嚴(yán)重依賴石油廉價出售為其軍事行動（包括入侵烏克蘭）提供基金的俄羅斯可能會發(fā)現(xiàn)自己的經(jīng)濟(jì)倉位被嚴(yán)重削弱。許多人可能會對石油輸出國組織(OPEC)的潛在解體持樂觀態(tài)度，因為他們看到了重塑全球石油態(tài)勢的機(jī)會，以及隨之而來的對俄羅斯等主要國家的挑戰(zhàn)。