周三亞盤，美元指數(shù)徘徊于106.91附近。美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議已經(jīng)在周二開始，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年最后一次政策會(huì)議，分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)釋放更漸進(jìn)式減息訊號(hào)。調(diào)查顯示，美債收益率預(yù)期將連續(xù)第二個(gè)月上升。
美元：截止發(fā)稿，美元指數(shù)徘徊于106.91附近，美元指數(shù)（DXY）衡量美元兌一籃子貨幣的價(jià)值，周二在106.80附近交易，因11月零售銷售公布后上漲勢頭停滯。 市場焦點(diǎn)仍在周三美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）利率決議上，25個(gè)基點(diǎn)的降息已被市場消化。技術(shù)上，美元指標(biāo)上周顯著回升，但指數(shù)缺乏重新測試107.00-108.00區(qū)間的力量。 周一，指數(shù)回落。 盡管周二在106.30附近交易，如果能保持在20日簡單移動(dòng)平均線（SMA）上方，整體前景仍然建設(shè)性。持續(xù)的增長和樂觀的美國數(shù)據(jù)可能會(huì)支撐美元，但在看到短期阻力位的果斷突破之前需要保持謹(jǐn)慎。
歐元：截止發(fā)稿，歐元/美元徘徊于1.0498附近，周二歐元區(qū)看漲者動(dòng)能消失殆盡，打壓歐元/美元回到1.0500關(guān)口下方，因?yàn)榻灰浊宓?，迫使外匯交易者瀏覽大量的美國數(shù)據(jù)。歐元區(qū)市場在很大程度上忽視了本周初歐洲央行（ECB）多位官員講話，即便歐洲12月采購經(jīng)理人指數(shù)數(shù)據(jù)超出預(yù)期。 由于擔(dān)心歐洲經(jīng)濟(jì)放緩加深，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)調(diào)查數(shù)據(jù)仍處于收縮狀態(tài)，這繼續(xù)令投資者和企業(yè)感到不安。技術(shù)上，歐元/美元日圖顯示，繼歐元/美元從10月下旬高點(diǎn)1.1000附近急劇下跌后，在1.0450水平上方盤整了一段時(shí)間。 近期的企穩(wěn)與投資者圍繞美聯(lián)儲(chǔ)周三預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期相匹配，這為美元的走勢軌跡注入了一定程度的不確定性。 歐元/美元仍遇阻位于 1.0658 的 50 天指數(shù)移動(dòng)均線 ，而處在 1.0809 的 200 天指數(shù)移動(dòng)均線則維持下行傾向，加大長線看跌傾向。 若歐元/美元跌破關(guān)鍵支撐位 1.0450，則看跌者可能會(huì)重新測試心理價(jià)位 1.0400。
英鎊：截止發(fā)稿，英鎊/美元徘徊于1.2712附近，英鎊/美元周二連漲兩日，重新奪回1.2700關(guān)口，但也只是剛剛奪回。 英鎊交易商正在為年底的重要日程做準(zhǔn)備，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）和英國央行（BoE）的利率決議，以及英國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)通脹，因此英鎊/美元正收窄上周的跌幅，以恢復(fù)到震蕩區(qū)間。英國央行將在周四就周三公布的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)進(jìn)行2024年最后一次利率決議。 普遍預(yù)測英國央行將以八對一的投票結(jié)果維持主要基準(zhǔn)利率不變。技術(shù)上，日圖顯示，英鎊/美元總體處在守勢，英鎊/美元接近1.2700關(guān)口，因?yàn)橄灎T圖顯示交易員正在努力應(yīng)對200日指數(shù)移動(dòng)均線（EMA）低位1.2820附近的低迷區(qū)域。
隨著家庭購買更多機(jī)動(dòng)車和線上商品，11月美國零售銷售增幅超過預(yù)期，符合年末經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁潛在勢頭的情況。美國商務(wù)部周二發(fā)布的報(bào)告沒有影響對美聯(lián)儲(chǔ)將于周三降息的預(yù)期，這將是聯(lián)儲(chǔ)9月啟動(dòng)寬松政策周期以來的第三次降息。
美聯(lián)儲(chǔ)官員周二開始了為期兩天的政策會(huì)議。國內(nèi)需求強(qiáng)勁的跡象，加上最近幾個(gè)月通脹回暖，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能在1月暫停降息。根據(jù) CME 的 FedWatch 工具，本周降息 25 個(gè)基點(diǎn)的幾率為 95%，但 1 月份降息的幾率僅為 16%左右。
巴克萊研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表關(guān)於聯(lián)儲(chǔ)局政策的研究報(bào)告，預(yù)計(jì)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)將減息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍料降至介乎4.25至4.5%，屬暫停減息前最后一次減息，并令利率更接近決策者認(rèn)為的中性水平。隨后相信FOMC會(huì)釋放更為漸進(jìn)式的減息訊號(hào)。
巴克萊認(rèn)為，《經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要》將會(huì)上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)測、降低失業(yè)率預(yù)測，并預(yù)計(jì)明年會(huì)減息三次。研究團(tuán)隊(duì)維持基準(zhǔn)預(yù)測，即FOMC在明年減息不超過兩次，分別在三月和六月，每次25個(gè)基點(diǎn)，又預(yù)計(jì)在明年下半年，由於進(jìn)口關(guān)稅提高和實(shí)施更嚴(yán)格的移民管控措施，核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)通脹水平將再次上升。
另外，巴克萊預(yù)計(jì)接下來FOMC將會(huì)在2026年中左右繼續(xù)開始減息，預(yù)計(jì)到時(shí)將會(huì)減息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，將目標(biāo)利率區(qū)間調(diào)至適度從緊的3.25至3.5%，這是基於長期中性政策利率約為3至3.25%的假設(shè)。
路透的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)剩余降息空間有限以及2025年通脹風(fēng)險(xiǎn)上升的預(yù)期下，債券策略師對美國國債收益率的預(yù)測連續(xù)第二個(gè)月走高。美聯(lián)儲(chǔ)在 9 月份以大幅降息50個(gè)基點(diǎn)拉開了寬松周期的序幕，已經(jīng)將聯(lián)邦基金利率 下調(diào)了 75 個(gè)基點(diǎn)，并有望在本周三再下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 4.25%-4.50%。
然而，自首次降息以來，與價(jià)格走勢成反向關(guān)系的指標(biāo)美國 10 年期國債收益率已飆升約 70 個(gè)基點(diǎn)，上個(gè)月創(chuàng)下近六個(gè)月新高 4.50%。世界最大經(jīng)濟(jì)體的韌性以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提出的從關(guān)稅到減稅的政策，預(yù)計(jì)都會(huì)引發(fā)通脹，將抑制美聯(lián)儲(chǔ)的寬松計(jì)劃，并推高了收益率，尤其是較長期債券的收益率。
ClearBridge Investments策略師Jeff Schulze表示，因強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)令降息預(yù)估次數(shù)偏向下行，美聯(lián)儲(chǔ)明年最有可能兩次降息25個(gè)基點(diǎn)。至于是偏向降息一次還是三次，Schulze認(rèn)為一次的可能性更高。
道明證券策略師Robert Both表示，加拿大核心通脹的強(qiáng)勁勢頭，將使加拿大央行在接下來的考慮中稍作停頓。鑒于勞動(dòng)力市場疲軟，核心CPI的回升不足以阻止加拿大央行在1月降息25個(gè)基點(diǎn)。此外，貿(mào)易政策以及美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普是否會(huì)對加拿大進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅，可能會(huì)給加拿大央行的政策制定者帶來更大的壓力。
美國銀行全球基金經(jīng)理最新調(diào)查顯示，投資者認(rèn)為歐元將是未來一年最被低估的貨幣。約12%的投資者認(rèn)為歐元被低估，而11月份這一比例為8%。鑒于疲弱的經(jīng)濟(jì)前景和美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策前景，市場預(yù)計(jì)歐洲央行將比其他央行更積極地降息，歐元將承壓。