日元周四吸引了一些買家，即便缺乏看漲者。美債收益率反彈支撐美元，提振美元/日元貨幣。在周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前，交易商似乎不傾向于展開(kāi)積極押注。
周四亞洲時(shí)段，日元兌美元走高，自前一天觸及的一周低點(diǎn)反彈。有跡象表明，日本整體通脹率正在獲得動(dòng)能，這繼續(xù)助長(zhǎng)了日本央行（BoJ）將在12月再次加息的預(yù)期。此外，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)、貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂以及隔夜美國(guó)財(cái)政部債券收益率下降，也進(jìn)一步利好低收益貨幣日元。
也就是說(shuō)，包括美聯(lián)儲(chǔ)（FED）主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）在內(nèi)的多位有影響力的 FOMC 委員周三發(fā)表的鷹派言論，提振美債收益率和美元。這一點(diǎn)加上市場(chǎng)維持風(fēng)險(xiǎn)偏好，可能會(huì)阻止避險(xiǎn)貨幣日元明顯走強(qiáng)，并提振美元/日元。周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)公布前，交易商可能也會(huì)避免展開(kāi)激進(jìn)的方向押注。
11 月東京消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)走強(qiáng)，加上日本央行行長(zhǎng)植田和男上周發(fā)表的鷹派言論，提升了 12 月再次加息的押注。日本央行董事會(huì)成員中村豐明表示，他對(duì)工資增長(zhǎng)的可持續(xù)性沒(méi)有信心，并認(rèn)為從2025財(cái)年起通貨膨脹率有可能達(dá)不到2%。俄羅斯外交部副部長(zhǎng)謝爾蓋-里亞布科夫（Sergei Ryabkov）警告說(shuō)，如果美國(guó)及其盟國(guó)不承認(rèn)俄羅斯邊界，俄羅斯可能會(huì)升級(jí)其在烏克蘭的軍事行動(dòng)。投資者仍然擔(dān)心美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)唐納德-特朗普擬推出的關(guān)稅計(jì)劃會(huì)引發(fā)第二波全球貿(mào)易戰(zhàn)及其對(duì)全球化經(jīng)濟(jì)的影響。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）11月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從上月的56.0降至三個(gè)月最低水平52.1，不及預(yù)期。10年期美債收益率周三下滑，并錄得10月21日以來(lái)最低收盤水平，不過(guò)下行空間依然有限。美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書顯示，11月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有增長(zhǎng)，原因是企業(yè)對(duì)需求前景更加樂(lè)觀。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席阿爾貝托-穆薩萊姆表示，在即將召開(kāi)的會(huì)議上或許有可能暫停降息，但他們對(duì)12月會(huì)議的所有選項(xiàng)都保持開(kāi)放。美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆-鮑威爾表示，由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然良好，美國(guó)央行可以在降息趨向中性方面采取謹(jǐn)慎一點(diǎn)的做法。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗-戴利重申，央行在降息問(wèn)題上不必急于求成，要實(shí)現(xiàn)2%的通脹率還有很多工作要做。這一點(diǎn)，加上對(duì)特朗普政策將重燃通貨膨脹的前景，引發(fā)了美國(guó)債券收益率的小幅反彈，提振美元。交易員們現(xiàn)在期待著美國(guó)慣例數(shù)據(jù)美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。不過(guò)，焦點(diǎn)仍然是周五的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)（NFP）報(bào)告。
從技術(shù)角度看，美元/日元周初在 100 日均線（SMA）下方維持韌性，隨后從 10 月 11 日以來(lái)的最低水平回升，支持了進(jìn)一步上漲的前景。盡管如此，日?qǐng)D上的震蕩指標(biāo)仍維持在負(fù)區(qū)，距離超賣還很遠(yuǎn)。這因此又表明，若美元/日元突破隔夜震蕩區(qū)間高位，都可能遇阻 152.00 附近。該水平與非常重要的 200 SMA 匯合，應(yīng)構(gòu)成關(guān)鍵樞軸水平。如果持續(xù)走強(qiáng)，則表明近期從 11 月份觸及的多月高點(diǎn)開(kāi)始的整理下跌已經(jīng)結(jié)束，市場(chǎng)偏向看漲者。
另一方面，若美元/日元跌破 150.00 心理關(guān)口后維持疲軟走勢(shì)，似乎在將 149.55-149.50 水平區(qū)域附近找到了合適的支持。下一個(gè)相關(guān)支持位于 149.00 大關(guān)附近，然后是 100 SMA 所處水平，目前在 148.80 附近。如果持續(xù)跌破該支撐位，美元/日元將重新開(kāi)始看跌，美元/日元將跌至 148.10-148.00 區(qū)域，進(jìn)而跌至 147.35-147.30 區(qū)域和 147.00 整數(shù)關(guān)。
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價(jià)值大致取決于日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，但更具體地說(shuō)，取決于日本央行貨幣政策、日本和美國(guó)債券收益率息差或交易者的風(fēng)險(xiǎn)情緒等因素。
日本央行的任務(wù)之一是控制貨幣，因此日本央行政策動(dòng)向?qū)θ赵陵P(guān)重要。日本央行有時(shí)會(huì)直接干預(yù)貨幣市場(chǎng)，一般是為了降低日元幣值，但由于考慮到主要貿(mào)易伙伴的政治影響，日本央行通常不會(huì)這樣做。日本央行目前的超寬松貨幣政策以大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，導(dǎo)致日元對(duì)主要貨幣貶值。最近，由于日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來(lái)越大，導(dǎo)致這一進(jìn)程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來(lái)對(duì)抗數(shù)十年來(lái)的高通脹水平。
日本央行堅(jiān)持超寬松貨幣政策的立場(chǎng)導(dǎo)致與其他央行，特別是與美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的政策背離不斷擴(kuò)大。這支持了 10 年期美國(guó)和日本債券之間息差不斷擴(kuò)大，從而有利于美元/日元。
日元通常被視為避險(xiǎn)投資。這意味著，在市場(chǎng)緊張的時(shí)候，投資者更傾向于將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩(wěn)定特性。在動(dòng)蕩時(shí)期，日元相對(duì)于其他被視為投資風(fēng)險(xiǎn)更大的貨幣來(lái)講，其價(jià)值可能會(huì)走高。