周一，現(xiàn)貨黃金在高位承壓下跌，跌幅一度接近30美元，截至目前，黃金報(bào)價(jià)2669.37。
紐約聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查：1年期通脹預(yù)期為3%,利率期貨交易員定價(jià)今年美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度不足25個(gè)基點(diǎn)，即不到一次。
外媒稱特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)研究關(guān)稅逐月上調(diào)2%-5%,但特朗普本人尚未評(píng)估或批準(zhǔn)漸進(jìn)關(guān)稅的設(shè)想。
消息人士透露稱加沙?；鹫勁腥〉猛黄菩赃M(jìn)展，卡塔爾已向以色列和哈馬斯遞交協(xié)議的“最終”草案。哈馬斯官員也表示與以色列“非常接近”達(dá)成停火協(xié)議；美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文認(rèn)為有可能在本周達(dá)成加沙地區(qū)協(xié)議。
格陵蘭島自治政府：將設(shè)定與美國加強(qiáng)防務(wù)和采礦聯(lián)系的條件。格陵蘭島不可出售。
雖然中國央行在去年年底恢復(fù)黃金購買引起了廣泛關(guān)注，但實(shí)際上波蘭央行在2024年領(lǐng)先所有央行的買盤。2024年央行黃金需求量最大的四個(gè)國家——波蘭、土耳其、印度和中國，占央行總需求的72%。其中土耳其和印度在2024年每月都進(jìn)行凈購買，而波蘭自4月以來一直在購買黃金。雖然中國恢復(fù)購買黃金是2025年需求持續(xù)的積極指標(biāo)，但印度、土耳其似乎是更可靠的需求驅(qū)動(dòng)因素。這些國家可能會(huì)繼續(xù)使用黃金作為儲(chǔ)備多元化工具，因?yàn)檫@些國家的貨幣兌美元繼續(xù)走弱，而人民幣自10月以來一直在上漲。
此外，盡管美債收益率在今年年初一直在上升，但通脹擔(dān)憂和地緣政治不確定性繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)吸引力。目前收益率和黃金之間的歷史動(dòng)態(tài)仍然異常。而美債收益率的復(fù)蘇通常是可靠的衰退指標(biāo)。根據(jù)復(fù)蘇和衰退開始之間的歷史滯后性，我們認(rèn)為美國可能會(huì)從2025年二季度開始陷入衰退，預(yù)計(jì)2025年美國經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)到2.6%。
然而，這對(duì)白銀的工業(yè)需求來說是潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)。在衰退的情況下，白銀可能難以在2025年維持30美元以上的水平。與此同時(shí)，市場(chǎng)現(xiàn)在開始計(jì)價(jià)特朗普2.0引入貴金屬新關(guān)稅的可能性。白銀期貨與實(shí)物EFP的溢價(jià)異常高，這意味著投資者選擇現(xiàn)在交割實(shí)物金屬，以避免未來交割可能產(chǎn)生的關(guān)稅。這與近月白銀期貨合約競(jìng)價(jià)上漲至0.6美元/盎司的10年高點(diǎn)相吻合。雖然對(duì)黃金征收額外還不是板上釘釘?shù)氖?，但這種可能性正在加劇這種波動(dòng)。這種動(dòng)態(tài)可能導(dǎo)致白銀從LME流出。
周一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)稀缺讓投資者不得不消化上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)。隨著美債收益率升至2023年11月以來的最高水平，尋求避險(xiǎn)的交易員買入美元，推動(dòng)黃金在昨日美盤時(shí)段回落。然而，盡管經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但交易員仍在關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布。通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的預(yù)期。此外，昨日在可能達(dá)成協(xié)議結(jié)束加沙沖突的利好消息傳出后，黃金也遭遇打擊。
技術(shù)面上，周一現(xiàn)貨黃金暫停上漲，日線收出看跌吞沒形態(tài)，表明空頭正在積聚動(dòng)能。而RSI指標(biāo)也略微證實(shí)了這一點(diǎn)，盡管仍保持看漲勢(shì)頭，但已有下行至中性水平之下的勢(shì)頭。因此，短期內(nèi)黃金可能會(huì)進(jìn)一步下跌。若現(xiàn)貨黃金跌破2650美元，下個(gè)支撐位將是50日均線2643美元，然后是100日均線2633美元。
另一方面，若現(xiàn)貨黃金重新收復(fù)2700美元，下個(gè)阻力位將是12月12日高點(diǎn)2726美元和歷史高點(diǎn)2790美元。
我認(rèn)為不能忽視債券市場(chǎng)的發(fā)展，也不能忽視不斷上漲的美元。投資者將美國利率重新定價(jià)為更高，首先是由于對(duì)特朗普晚些時(shí)候上任的通脹政策預(yù)期，支撐了美元。與此同時(shí)，我們看到美國數(shù)據(jù)出人意料地強(qiáng)勁。周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)似乎再次獲得動(dòng)力。因此，交易員現(xiàn)在已將美聯(lián)儲(chǔ)下一次降息的全部定價(jià)一直推遲到第四季度初。
繼穩(wěn)健的就業(yè)報(bào)告之后，注意力轉(zhuǎn)向周中的美國CPI。如果周三的CPI通脹數(shù)據(jù)顯示出持續(xù)的跡象，那么任何在今年上半年降息的呼聲都將再次被堅(jiān)決駁回。無論如何，在發(fā)生根本性變化之前，黃金的上行潛力可能有限。在這種背景下，我的近期黃金預(yù)測(cè)并不看好。
金價(jià)跌破了此前的看跌趨勢(shì)線，這條線剛好穿過2690的關(guān)鍵阻力區(qū)，為12月跌破的基點(diǎn)。此外，10月份高點(diǎn)的61.8%斐波那契回撤位也在這一區(qū)域附近，即2693美元。如果空頭卷土重來，那么多頭的第一道防線就在2650美元或稍低的位置，這是自去年年中以來一直存在的支撐趨勢(shì)線。但是，如果該趨勢(shì)線被果斷突破，那么我們可能會(huì)看到更大規(guī)模的調(diào)整開始，2600美元、2530美元和2500美元的支撐位可能會(huì)成為關(guān)注焦點(diǎn)。
同時(shí)，下一個(gè)需要關(guān)注的阻力位在2710-2725美元之間。如果黃金能夠突破這一區(qū)域，盡管存在此前描述的所有宏觀因素，那么這將是一個(gè)強(qiáng)烈的技術(shù)信號(hào)，極有可能為創(chuàng)下高于去年最高點(diǎn)2790美元的新紀(jì)錄鋪平道路。
數(shù)據(jù)分析師克里斯·盧瑟格倫：黃金已為必然的突破埋下伏筆，可能已經(jīng)突破或在這一過程之中
在新年首個(gè)完整交易周內(nèi)，隨著成交量的回歸，黃金價(jià)格表現(xiàn)出色，并似乎正在突破。從現(xiàn)貨黃金價(jià)格圖表可以看出，周五的價(jià)格走勢(shì)突破了圖中顯示的盤整區(qū)間。然而，如果觀察黃金期貨(GC)價(jià)格的類似圖表，可以發(fā)現(xiàn)周五價(jià)格雖觸及了盤整區(qū)間的上軌，但并未突破。另外，若將視角從日線圖切換至周線圖，黃金期貨圖表可能呈現(xiàn)出更具說服力的突破跡象，價(jià)格突破了潛在多頭旗形形態(tài)。
因此，如何解讀取決于觀察的角度：價(jià)格要么已經(jīng)突破，要么正在突破的過程中。無論哪種情況，底層數(shù)據(jù)仍顯示出看漲頭寸持續(xù)增加，這已經(jīng)為必然的突破埋下了伏筆。尤其是在黃金期權(quán)市場(chǎng)中，看跌/看漲期權(quán)的成交量比率在過去幾周持續(xù)顯示出看漲期權(quán)活動(dòng)的增加。上周，這一比率迅速下降，顯示市場(chǎng)看漲情緒進(jìn)一步加速。