日元連續(xù)第二天吸引賣盤，因日本國(guó)債收益率下滑。
美元從兩個(gè)月低點(diǎn)進(jìn)一步反彈，進(jìn)一步支撐美元/日元。
市場(chǎng)押注日本央行將進(jìn)一步加息，應(yīng)該限制日元的更深跌幅。
日元（JPY）連續(xù)第二天下滑，此外，美元（USD）從兩個(gè)月低點(diǎn)進(jìn)一步反彈，使得美元/日元在周二亞洲時(shí)段重新回到150.00心理關(guān)口之上。日本央行行長(zhǎng)植田和男上周表示，如果長(zhǎng)期利率大幅上升，央行準(zhǔn)備增加國(guó)債購(gòu)買。這引發(fā)了日本國(guó)債（JGB）收益率的修正性回調(diào)，并促使一些賣盤圍繞日元。然而，鷹派的日本央行（BoJ）預(yù)期可能繼續(xù)對(duì)日元形成支撐。
投資者似乎相信日本央行將在日本通脹廣泛上升的跡象下進(jìn)一步加息。服務(wù)業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）今天早些時(shí)候發(fā)布，進(jìn)一步確認(rèn)了這一押注。此外，日本強(qiáng)勁的消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)支持日本央行進(jìn)一步收緊政策的前景，并應(yīng)有助于限制日元的更深跌幅。此外，周五令人失望的美國(guó)PMI數(shù)據(jù)，以及對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普進(jìn)口關(guān)稅可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂，可能會(huì)抑制美元多頭的激進(jìn)押注，并限制美元/日元的進(jìn)一步漲幅。
日本央行行長(zhǎng)植田和男上周五發(fā)出溫和警告，表示如果異常市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致收益率大幅上升，央行可能會(huì)增加債券購(gòu)買。
植田的言論使基準(zhǔn)日本國(guó)債收益率遠(yuǎn)離自2009年11月以來(lái)的最高水平，并連續(xù)第二天對(duì)日元施加壓力。
然而，一些市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，10年期JGB在未來(lái)幾周可能會(huì)上升至1.5%，因?yàn)樵絹?lái)越多的人接受日本央行將在日本通脹廣泛上升的背景下進(jìn)一步加息。
這一押注得到了上周發(fā)布的日本強(qiáng)勁消費(fèi)者通脹數(shù)據(jù)和服務(wù)業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）的支持，后者在1月份同比上升3.1%，顯示出持續(xù)的成本壓力。
最近疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了對(duì)消費(fèi)者健康和增長(zhǎng)前景的懷疑，擔(dān)憂特朗普的關(guān)稅計(jì)劃可能會(huì)削弱國(guó)內(nèi)需求。
S&P全球的美國(guó)PMI初值顯示整體商業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張乏力，密歇根大學(xué)的美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在2月份降至15個(gè)月低點(diǎn)。
然而，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)降息仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。實(shí)際上，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯坦·古爾斯比表示，央行在再次降息之前需要對(duì)特朗普的政策有更多的清晰認(rèn)識(shí)。
這有助于美元在從12月10日以來(lái)的最低水平反彈的基礎(chǔ)上繼續(xù)上漲，并在周二連續(xù)第二天推動(dòng)美元/日元走高。
交易者現(xiàn)在關(guān)注美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)——會(huì)議委員會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)和里士滿制造業(yè)指數(shù)。這些數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話可能會(huì)影響美元。
然而，焦點(diǎn)仍將集中在周五發(fā)布的美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)上，這可能為美聯(lián)儲(chǔ)的降息路徑提供線索。
從技術(shù)角度來(lái)看，任何后續(xù)的上漲可能會(huì)吸引新的賣盤，并在150.90-151.00的水平附近受到限制。然而，若持續(xù)強(qiáng)勢(shì)突破，可能會(huì)觸發(fā)短期回補(bǔ)反彈，并將美元/日元推升至151.40的中間阻力位，進(jìn)而接近152.00的關(guān)口。盡管如此，動(dòng)能可能會(huì)進(jìn)一步延續(xù)，但在152.65區(qū)域附近迅速消退的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，該區(qū)域代表著非常重要的200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）。
另一方面，149.65-149.60區(qū)域，即亞洲時(shí)段低點(diǎn)，似乎在149.30區(qū)域和149.00整數(shù)關(guān)口之前保護(hù)著近期下行。一旦跌破148.65區(qū)域，或周一觸及的自2024年12月以來(lái)的最低水平，將被視為看跌交易者的新觸發(fā)信號(hào)?？紤]到日線圖上的振蕩指標(biāo)深陷負(fù)區(qū)間，美元/日元可能進(jìn)一步下滑至148.00關(guān)口，進(jìn)而接近147.45區(qū)域，最終跌至147.00整數(shù)關(guān)口。
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價(jià)值大體上取決于日本經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，但更具體地說(shuō)，取決于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風(fēng)險(xiǎn)情緒等因素。
“日本央行的任務(wù)之一是貨幣控制，因此它的舉措對(duì)日元至關(guān)重要。日本央行有時(shí)會(huì)直接干預(yù)外匯市場(chǎng)，通常是為了降低日元的價(jià)值，不過(guò)由于主要貿(mào)易伙伴的政治擔(dān)憂，日本央行通常不會(huì)這么做。由于日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來(lái)越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導(dǎo)致日元對(duì)主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。”
過(guò)去10年，日本央行堅(jiān)持超寬松貨幣政策的立場(chǎng)，導(dǎo)致其與其它央行(尤其是與美聯(lián)儲(chǔ)(fed))的政策分歧不斷擴(kuò)大。這支撐了10年期美國(guó)國(guó)債和10年期日本國(guó)債之間利差的擴(kuò)大，這有利于美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險(xiǎn)投資。這意味著，在市場(chǎng)緊張時(shí)期，投資者更有可能將資金投入日元，因?yàn)槿赵徽J(rèn)為具有可靠性和穩(wěn)定性。動(dòng)蕩時(shí)期可能會(huì)使日元對(duì)其他被視為投資風(fēng)險(xiǎn)更大的貨幣升值。