周四亞盤，美元指數(shù)徘徊于108關(guān)口上方，因?yàn)闅W美恰逢圣誕節(jié)假期，市場(chǎng)交投相對(duì)清淡。不過本交易日仍將出爐美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，投資者需要予以關(guān)注。另外，投資者需要留意地緣局勢(shì)相關(guān)消息。
美元：截止發(fā)稿，美元指數(shù)徘徊于108.17附近，美元指數(shù) （DXY） 位于 108.00 上方，非常接近兩年新高。從更廣泛的角度來看，美元保持著堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來一年降息步伐放緩的預(yù)期繼續(xù)支撐美元。美聯(lián)儲(chǔ)官員正在發(fā)出更謹(jǐn)慎的降息方式，這一轉(zhuǎn)變受到慢于預(yù)期的通貨緊縮過程以及當(dāng)選總統(tǒng)唐納德·特朗普領(lǐng)導(dǎo)下新政策的持續(xù)不確定性的影響。美聯(lián)儲(chǔ)的最新預(yù)測(cè)表明，到 2025 年底，聯(lián)邦基金利率可能會(huì)降至 3.9%，暗示明年將多次降息，但低于上周決定前市場(chǎng)的預(yù)期。技術(shù)上，從好的方面來看，源自 2023 年 12 月 28 日的趨勢(shì)線正在充當(dāng)移動(dòng)上限。下一個(gè)堅(jiān)決阻力位在 109.29，這是 2022 年 7 月 14 日的峰值，并且作為關(guān)鍵水平具有良好的記錄。一旦超過該水平，110.00 輪水平就會(huì)發(fā)揮作用。第一個(gè)下行障礙位于 107.35，現(xiàn)已從阻力位變?yōu)橹挝??？赡苣軌蜃柚谷魏螔伿蹓毫Φ牡诙€(gè)水平是 106.52。
歐元：截止發(fā)稿，歐元/美元徘徊于1.0396附近，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩以及通脹指標(biāo)的改善，歐洲央行可能繼續(xù)保持鴿派立場(chǎng)，并在2025年進(jìn)一步放松貨幣政策。歐洲央行在2024年12月將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并表示“通脹正在向2%的中期目標(biāo)持續(xù)靠攏”。同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度放緩，歐洲央行或?qū)⒓铀僬邔捤伞W洲央行行長(zhǎng)拉加德指出，部分理事會(huì)成員甚至討論過降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，這表明歐洲央行未來可能加快政策調(diào)整步伐。技術(shù)上，歐元兌美元在2024年11月觸及年度低點(diǎn)（1.0333），目前仍低于美國(guó)大選前的水平。分析師認(rèn)為，若歐元未能突破關(guān)鍵阻力位（如1.0410），可能繼續(xù)面臨下行壓力，目標(biāo)可能指向1.0200甚至更低的區(qū)間。然而，如果歐元能站穩(wěn)1.0610上方，則可能回升至1.0870-1.0940區(qū)域。
英鎊：截止發(fā)稿，英鎊/美元維持震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)逐步降息的預(yù)期令美元承壓。從經(jīng)濟(jì)日歷來看，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將于周四公布，預(yù)計(jì)新申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將小幅下降至 218K。這可能會(huì)給美元帶來一些波動(dòng)。然而，盡管存在這些因素，英鎊仍然很脆弱，已跌破 1.2600 附近的關(guān)鍵向上傾斜趨勢(shì)線，并顯示出可能進(jìn)一步下行的跡象。稍后，在 1 月的第一周，將密切關(guān)注美國(guó) 12 月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。技術(shù)上，英鎊/美元繼續(xù)面臨巨大的下行壓力。此外，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) （RSI） 已跌破 40.00 關(guān)口，如果保持在該水平下方，則會(huì)增加進(jìn)一步下行勢(shì)頭的可能性。此外，移動(dòng)平均收斂散度 （MACD） 打印紅色條形，表明空頭存在。不利的一面是，英鎊/美元的下一個(gè)支撐位在 1.2300 附近。從好的方面來看，如果該貨幣對(duì)能夠收復(fù) 1.2600 關(guān)口，則可能是一次復(fù)蘇，該水平將是觀察任何潛在上行勢(shì)頭的關(guān)鍵點(diǎn)。
美國(guó)勞工部12月19日出爐的數(shù)據(jù)顯示，截至 12 月 14 日當(dāng)周，初請(qǐng)州政府失業(yè)金的人數(shù)經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后下降 2.2萬人，至 22萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)為 23萬人。更早的前兩周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加 2.7萬人。請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)已進(jìn)入波動(dòng)期，數(shù)據(jù)可能大幅震蕩。失業(yè)金報(bào)告顯示，截至 12 月 7 日當(dāng)周，反映招聘情況的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少 5,000 人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為 187.4 萬人。
目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)截止12月21日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.4萬，市場(chǎng)還預(yù)計(jì)截止12月14日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為188萬人。
美元周二在清淡的假日交投中持堅(jiān)，收?qǐng)?bào)108.11，距離上周五創(chuàng)下的與兩年高點(diǎn)108.54不遠(yuǎn)。周三亞市，美元指數(shù)目前交投于108.11附近。自9月底以來，美元已累計(jì)上漲超過7%，部分原因是市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)在當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策下將加速增長(zhǎng)的預(yù)期不斷增強(qiáng)，而通脹持續(xù)走高則抑制了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將如何積極降息的預(yù)期。
對(duì)美國(guó)的這些預(yù)期與全球其他經(jīng)濟(jì)體和央行的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)和利率觀點(diǎn)形成了鮮明對(duì)比，從而導(dǎo)致利率差不斷擴(kuò)大。美聯(lián)儲(chǔ)上周預(yù)計(jì)的降息路徑比市場(chǎng)預(yù)期的更為謹(jǐn)慎，這再次提振了美國(guó)國(guó)債收益率，10年期國(guó)債收益率周二盤中一度達(dá)到4.630%的七個(gè)月高點(diǎn)。10年前美債收益率一般被視作無風(fēng)險(xiǎn)收益率，也就是持有黃金的機(jī)會(huì)成本，該收益率的上漲會(huì)打壓黃金的吸引力。
瑞士在線銀行分析師伊佩克?厄茲卡爾德斯卡亞在一份報(bào)告中稱，由于歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟和政治動(dòng)蕩，市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行將需要大幅降息，歐元因此下跌。法國(guó)總統(tǒng)埃馬紐埃爾?馬克龍周一在弗朗索瓦?貝魯?shù)念I(lǐng)導(dǎo)下組建了新政府，這是他今年任命的第四位總理。厄茲卡爾德斯卡亞在報(bào)告中表示，即使新內(nèi)閣中宣布的“重量級(jí)人物”也很難說服分裂的政府就旨在縮小法國(guó)預(yù)算赤字的預(yù)算協(xié)議達(dá)成一致。
美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2025年利率的預(yù)測(cè)中值僅為降息50個(gè)基點(diǎn)，但加拿大商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)（BCA）預(yù)計(jì)會(huì)有更多降息。BCA分析師在一份報(bào)告中稱，通脹很可能低于美聯(lián)儲(chǔ)2025年的預(yù)測(cè)，而失業(yè)率可能高于美聯(lián)儲(chǔ)2025年的預(yù)測(cè)。他們表示：“因此，將需要超過50個(gè)基點(diǎn)的寬松政策?！泵缆?lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)到2025年底失業(yè)率為4.3%，“這需要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)的發(fā)展勢(shì)頭有顯著改善，而我們認(rèn)為這種趨勢(shì)轉(zhuǎn)變不太可能發(fā)生?！?/p>
德意志銀行分析師在一份報(bào)告中表示，從歷史上看，歐洲央行首次降息后的12個(gè)月內(nèi)，歐洲股市平均上漲約20%，這對(duì)2025年是個(gè)好兆頭。歐洲股市目前略低于歐洲央行6月份開始降息時(shí)的水平。因此，德意志銀行對(duì)其前景持樂觀態(tài)度。分析師表示：“在股市基本持平6個(gè)月，而歐洲央行進(jìn)一步加快降息的可能性越來越大之后，我們相信市場(chǎng)將開始回歸歷史模式?！?/p>